“投我以木桃，报之以琼瑶”出自《诗经·卫风·木瓜》，全诗原文如下：
投我以木瓜，报之以琼琚。匪报也，永以为好也！
投我以木桃，报之以琼瑶。匪报也，永以为好也！
投我以木李，报之以琼玖。匪报也，永以为好也！
这句诗的字面意思是：“你赠给我木桃（桃子），我回赠给你琼瑶（美玉）。”
其深层含义在于表达珍重情意、厚礼相报的情感。木桃与琼瑶的价值虽不相称，但回报之物比所受之礼更为珍贵，意在强调情意的真挚与深厚，而非物质上的等价交换。
全诗通过“木瓜—琼琚”“木桃—琼瑶”“木李—琼玖”三组赠答，反复咏唱，核心思想是“匪报也，永以为好也”（并非仅为回报，而是希望永远交好）。诗歌超越了物质层面的礼尚往来，强调情感联结的珍贵与永恒，体现了古人重情轻财、追求精神契合的交往观，亦可引申为对爱情、友情或盟约的忠诚与珍视。
《诗经》为西周至春秋时期的诗歌总集，多为民歌或宫廷乐歌，作者不详。《木瓜》属“卫风”，即卫国地区的民歌，可能经过乐官整理加工，反映了当时中原地区的民风与情感表达方式。
此句常被用以比喻知恩图报、深情厚谊，亦蕴含“滴水之恩当涌泉相报”的东方伦理思想。诗中“琼瑶”“琼琚”等美玉意象，不仅象征高贵的情意，还暗合了古代“以玉比德”的文化传统，将情感回报提升至道德与美德的层面。